本世纪70年代，美国学者詹森和威廉 麦克林在其合著的论文中对代理学说作了**的描述。他们认为：现代企业的代理关系可以定义为一种契约或合同关系。在这种关系下，一个或多个人(委托人)雇佣其他人(代理人)，授与其一定的决策权，使其代替雇主的利益从事某种活动。在公司制下，代理关系一方面表现为资源的提供者(股东和债权人，即主人或委托人)与资源的使用者(管理当局，即代理人)之间以资源的筹集和运用为核心的代理关系；另一方面也表现为公司内部高层经理与中层经理、中层经理与基层经理、经理与雇员之间(在这里，上一层经理既作为代理人又表现为下一层的委托人)以财产经营管理责任为核心的代理关系。代理关系的本质体现为各方经济利益关系，委托人和代理人之间各有不同的 个人利益 ，他们受个人利益的驱动，从市场进入企业，以谋求个人利益最大化。由于关系人各方目标不一致，这就不可避免地引起代理各方利益的相互冲突，解决这一冲突的有效方法就是由
各种信息资源。研究投资组合理论旨在投资决策中，寻求一种最佳的投资组合。按照马科维兹的观点，有效投资组合是一种具有预期收益水平下的最小风险或一定风险水平下的最大预期收益的投资组合。掌握投资组合理论，对于企业进行多角化投资，分散风险，提高投资收益具有重要作用。
代理学说对现代企业财务理论的发展具有重要的参考价值。根据这一理论提供的思路，可以正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间、债权人与经理之间以及公司内部之间的代理关系。例如，股东对公司经理采取各种监督与激励政策，促使经理按照股东利益最大化从事经营活动，以保持资本完整和提高资本使用效率；公司经理的双重身份(同是股东和债权人的代理人)要求他们必须兼顾股东和债权的利益，遵守债务契约，确保长期稳定的资本来源；公司管理当局通过各种经营管理责任制，协调各部门责权利关系，使之始终与公司目标或利益保持一致。
在以资本市场为主导的现代市场经济中，企业筹资、投资活动与日俱增，相关理论研究成果不断。理论上最多能够购买股票W的数量，目前，理论界在企业理财的主体、目标、内容等方面已基本上达成共识，但对财务基本理论的构成则众说纷纭，莫衷一是。纵览(神州培训网 /article/view/ )财务管理的有关文献，笔者认为迄今止，企业筹资、投资决策中所涉及的重大问题的解签，大多是建立在以下六个基本理论之上的。
Ri=Rf=bi1(Rf1-Rf)=bi2(Rf2-Rf)+ bin(Rfn-Rf)
式中：Rj-第j种证券的必要收益率；Rf-无风险利率，通常以**债券利率表示； j-第j种证券的贝他系数；Rm-市场证券组合必要收益率；(Rm-Rf)-市场证券风险溢酬； j (Rm-Rf)-第j种证券的风险溢酬。
9．易升级性：采用独创的版本控制机制与更新包技术，简便快捷地完成版本升级。
8．可扩展性：具有良好的可扩展性，对于管理模式的变化、组织机构职能的调整、业务流程的改变等，通过简便配置即可快速适应变化、满足需求。
8．**具有足够的安全性、可*性，确保**及其数据具有较高的安全级别。可实现基于用户、IP进行登录控制。
效率市场假说经历了长期的检验。在所有完善的资本市场或股票市场中，都具有高度的弱式效率性，以及相当程度的次强式效率性。研究效率市场假说对企业财务决策具有重要的作用。由于证券市场反映了全部已公司的市场信息，故大多数股票的价格都是公平合理的，即给所有投资者以均等机会的价格，投资收益的大小只取决于所承担风险的大小；由于在股票价格中包含的信息非常多，因而股票指数可作为市场状况的主要指数，这对于那些与发行、出售股票、股票回购和偿还债券等有关财务决策者具有一定的指导意义。效率市场假说这一概念已深入到投资实践并成为**制定有关证券市场法规的依据。
在现代财务管理中，研究和运用期权估价理论，不仅因为它是金融资产交易的一种方式，而且是因为企业许多投资和筹资决策都隐含着期权问题。例如，在不确定性投资项目分析中，如果未来的投资是否执行要视一个先期投资是否成功，则后者可视为一个选择权或期权。未来投资的风险越大，它的期权越有价值。又如，企业发行的许多证券都包含着期权：申请破产的权利为公司提供了不履行其所发行债券债务的一种隐含选择权；认股权证是以股票或其它某种类型证券为标的资产的买方期权；可转换债券给予投资者以一定面值的债券按即定的转换价格或比例转换公司股票的权利，它相当于纯债券(非转换债券)加上投资者的买方期权；可赎回债券则是给予发行公司(而不是投资者)的一种买方期权，它相当于纯债券(不可赎回债券)加上发行公司的买方期权等。根据期权理论，有限公司的股权资本(普通股)实际上是以负债现值为履约价(K)，公司资产为标的资产(S)，负债到期日为执行日(T)的一种买方期权。因此，企业股权资本(对应于股票的价值)可以用期权定价模型来估计。期权估价模型，不仅可用于选择投资方案、确定症券价值，还可广泛用于建立目标资本结构，规避财务风险以及确立股利政策和处理各种财务关系。理论界认为，期权估价模型将同资本资产估价模型一样，在企业的财务决策中起着越来越大的作用。
㈠ 软件设计要求
投资组合理论(Portfolio Theory)是由美国的著名学者马科维兹(Markovitz)提出，并由夏普(Sharpe)等人加以完善发展的。投资组合是由一种以上的证券或资产构成的组合，投资组合的收益是投资组合中单项资产预期收益的加权平均数；而投资组合的风险却并非单项资产或证券标准差的加权平均数，它是通过协方差和相关系数来衡量的。随着投资组合中包含资产的数目增加，单个资产的方差对投资组合总体方差形成的影响程度会越来越小，而资产与资产之间的协方差形成的影响程度将越来越大。现代企业财务管理几个基本理论问题的探索这表明通过多种投资组合，可使隐含在单个资产中的风险得以分散，从而降低投资组合的风险水平。资产之间的协动关系也可以用相关系数来度量。是协方差与标准差积的比值，即标准楷的协方差，用于在同等水平对事物进行比较。
(2) 教育信息化技术规范：包括教育信息化技术、网络教育技术、教育和训练技术、计算机化训练、计算机辅助教学、智能授导和元数据等。
资本成本率；(2)负债企业的股本成本等于同一风险等级无负债企业的股本成本加上风险溢酬。由于市场套利机制的作用，随着企业负债的啬，2股本成本也增加，因此，在无赋税的条件下，企业的资本结构不会影响企业的价值和资本成本。
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4．★**必须采用图形化界面、向导式*作，准确反映每一项教务管理工作的流程、顺序、步骤，从而降低使用难度。
式中bi1,bi2, bin-第i种资产的收益率对因素的敏感度；
总价值理论主要是探讨企业能否通过改变资本结构或股利政策以提高企业的市场价值(企业价值=股票市场价值+负债市场价值)。
企业经营活动的现值分析一般包含三个要素：企业投资或筹资活动的有效期，即**流量的时间域；发生在各个时点的**流量，即每一时点的**流入或流出量；以及平衡不同点**流量的投资收益率(为个收益率或称贴现率能正确地反映未来**流量的风险以及相应于其它投资机会的机会成本)。这三个要素缺一均不能进行现值分析。利用现值分析进行财务决策的标准是未来**流入量的现值大于**流出量的现值，即净现值大于零时才值得去投资或筹资。在通常的情况下，企业资产的净现值越大，企业的价值就越大。在现代企业财务管理中，几乎所有的财务决策都涉及到未来**流量，都需要决定未来**流量的现时价值，因此，现值分析是企业进行投资或筹资决策基本准则之一。
上述公式表明，任何风险性资产的必要收益率等于无风险收益率加上风险溢酬，市场风险溢酬决定于投资者的风险回避程度。CAPM简明易懂，目前仍是财务分析的核心理论。
1．**必须能够通过同一个版本完全实现学校学年制、学分制以及学年学分混合制的管理需要，不能使用不同版本进行管理，避免因版本不一致而导致在学制过渡时期数据和管理上的混乱。
关系人各方共同订立各种形式契约。因此，从某种意义上说，公司在本质上是由若*个人之间的一组相互重叠的 契约关系的综合 。现代企业经营的不确定性和代理关系复杂性，决定了契约各方存在着利益不均衡性、信息不对称性和风险不平等性等，由此决定了契约的监督在客观上需要建立一系列沟通、激励、协调代理关系的管理机制，促使代理人采取适当的行动，最大限度地增加委托人的利益。
(1) 教育管理信息化标准：国家标准、***标准、学校自定义标准。
**以应用为核心，以数据为基础，以信息服务为表现，**设计时需要考虑各个层面的需求和特性，需采用多层架构实现，**代码必须严格按照***有关标准执行，工商管理论文，适应学校各类数据的处理、保存和交换的需要；并保留必要的修订、扩展余地，适应动态需求；同时，以校园网为基础，最大限度地实现信息资源共享，严格遵循信息共享、较好的可扩展性和包容性、规范管理、信息安全和保密，以及“可*性、实用性、安全性、先进性、开放性的”的设计原则，集中体现在“结构优化、功能细化、*作简化、界面美化”。
Rj=Rf+ j (Rm-Rf)
相关技术参数及要求如下：
现值分析理论是贯穿现代财务管理的一条红线，它是基于货币的时间价值原理，对企业未来的投资活动、筹资活动产生的**流量进行贴现分析，以便正确地衡量投资收益、计算筹资成本、评价企业价值。
效率市场假说这一理论认为：股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息，股价总是处于均衡状态，任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。效率市场一般分为三种类型：(1)弱式效率性，股票的现行市价包含了过去股价变动的全部信息；(2)次强式效率性，股票市价不仅包含了过去价格的信息，而且也包含了所有已公开的其它信息；(3)强式效率性，股票的现行市价已反映了所有已公开的或未公开的信息。
9．**应支持校园网、互联网等网络环境，所有数据都能通过网络进行传递，充分实现学生数据的数字化、信息化和数据共享。
12．**性能指标充分考虑整体架构设计的科学性、数据结构设计的合理性、核心算法设计的先进性、部署设计的灵活性，确保**的整体性能齐齐哈尔会计速成培训班 深圳出纳培训班 齐齐哈尔会计专项培训班 惠州成本会计培训班 山西农村信用社考试培训 云南昆明2013农村信用社考试培训 南昌农村信用社银行考试培训 甘肃农村信用社考试培训 太原2013年山西银行考试课程培训 北京会计综合培训 北京会计主管培训 北京会计实*班培训
风险与收益是一切财务决策的共同标准，现代财务领域中有关风险和收益权稀理论主要包括：投资组合理论、资本资产定价学说、套利定价理论。
美国的Modigliani和Miller(简称MM)两教授于1958年首次提出了资本结构无关系论。这一理论主要包括：(1)无论是负债经营不是无负债经营，任何企业的价值等于其预期息税前利润除以适用于其风险等级的
套利定价理论 美国学者罗斯(Ross)在1976年提出了 套利定价理论 (Arbi**age P**cing Theory-简记APT)，它是对CAPM的进一步扩展。这一理论认为：风险性资产的收益率不只是同单一的共同因素之间具有线性关系，而是同多个共同因素之间具有线性关系，从而从单因素模式发展成多因素模式，以期能更好地适应现实经济生活的复杂情况。按照这一理论，证券或资产i的预期收益率为
5．安全性：构建全方位、多层次、完善的安全保障体系，在保证物理安全和网络安全的基础上保证数据安全，采取各种安全策略与安全措施保证**安全。
二、现值分析理论(Present Value Analysis Theory)
资本资产定价模型特瑞诺尔(Treynor)、夏普等人于60年代在马科维兹资产组合理论的基础上建立了资本资产定价模型(Capital Assets P**cing Model-简记CAPM)，这一模型揭示了多样化投资组合中资产的风险和所需要的收益之间的关系。CAPM的基本模型为：
11．遵循软件**应用安全体系和安全设计的基本原则，应清楚地描述安全目标：物理安全、网络安全、数据安全、数据备份、应用**安全、安全制度建设、安全教育与培训方案；并能自动对不同人员的*作进行记录，从源头保证数据的完整性、一致性和准确性。
上述六个基本理论模式虽各有侧重，但也相互联系。如将MM理论与CAPM相结合，可导出负债企业股本成本率等于无风险利率、经营风险报酬率、财务风险报酬率三者之和的计算模式；利用期权估价模型设计债券契约以减少股东和债权人之间的矛盾等；现值分析理论、风险收益权衡理论寓于其它理论之中；市场效率假说则是建立CAPM、MM、OPM模型的基础理论。这些理论产生于发达的资本市场，虽然直接应用到我国财务管理的实务中还存在一定问题，但一旦较为完整地掌握这些基本理论，对于适应错综复杂而又处于迅速变动的资本市场，对于正确地进行财务决策具有十分重要的意义。
四、总价值理论(Total Value Theory)
7．稳定性：具有良好的稳定性，保证持续运行时间长、故障间隔大、无故障时间长。
6．★**采用MS SQL Server数据库**，数据库能够定期自动备份。
10．**遵循如下通用标准与规范：
6．可*性：具有高可*性，使用成熟的热备份技术和集群技术，确保快速响应与不间断运行。
三、风险收益权衡理论(Pisk and Pet**n **ade-off Theory)
M 布莱克和迈伦 期考尔于1973年推出的期权价格模型。在不考虑股票派息影响的情况下，布莱克 斯考尔模型(简称B S)由五个变量组成：
N(d1)，N(d2)分别是)d1和d2的正态分布函数值；C和P分别为股票看涨和看跌期权价格；S为股票市场价格；K为股票期权合约的敲定价格；r为无风险利率(按连续利率计算)； 为股票价格波动率；T为股票期权合约的到期日；t为到期日前的某一时间。
（二）本次建设的具体应用**包括以下子**
2．★**应部署版本控制数据库***，采用更新包技术承载用户个性化需求与**出现的问题，实现所有专用客户端与WEB***上的程序版本自动智能更新。
3．★**必须采用层次性、集成化的功能结构，对于一项复杂的管理工作，在下一层次分解为多项简单的管理工作，在同一层次即可查看到相关的所有报表；对于一项简单的管理工作，在同一层次集中完成并可查看到相应的报表。
(Rf-Rf),(Rf2-Rf), (Rfn-Rf)各种因素的风险溢酬。
虽然严格地说，B S模型只适用于计算在无派息条件下的欧式股票期权的理论价格，但在进行必要的修正之后，试模型也可用于估算其它类型的期权价格的理论值(如债券期权、外汇期权等)。
一、效率市场假说(The Efficient-Market Hypothesis，简称EMH)
一、教务网络管理**
7．**具有良好的兼容性与开放性，所有数据应可以常用格式.DBF、.XLS等导入导出，能为国家和学校的其他应用软件**(比如：一卡通**、考勤**等)提供标准数据接口。
套利定价理论与酱资产定价模型的主要区别在于：CAPM确定的风险因素是市场证券组合的随机收益，而APT则事先不确定风险因素，它可以包括若*个风险因素，诸如行业生产力水平、通货膨胀、长期和短期**债券收益差异、债券风险报酬等。因此，可以把CAPM看作APT的特例，只是APT比CAPM考虑的因素较多。
六、代理学说(Agency Theory)
5、**采用多层架构的C/S与B/S混合模式实现，**应采用 、J2EE等先进的、开放性的技术，提供与第三方软件/**的数据接口，以便能够适应学院未来数字化校园建设的需要。
4．标准化：采用业界主流标准与规范，遵循标准化原则，不依赖特定网络、**软件与硬件，能够部署并运行在各种主流的软硬件环境中。